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浅谈投资黄金市场的利与弊

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浅谈 投资 黄金市场
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浅谈投资黄金市场的利与弊【摘要】最近,国际黄金市场价格出现了大幅度震荡,多年黄金牛市的神话破灭,价格的暴跌严重的打击了投资者对市场的信心。而黄金却曾经被人们视为保值升值,抵御通货膨胀的最佳投资方式。因此,本文首先回顾黄金市场的历史,重点研究黄金投资的优势与风险,分析黄金价格与美元的关系,并为我国黄金市场的发展提出建议。 【关键词】黄金市场 优势 风险 一、引言 最近,世界市场的黄金价格暴跌,黄金牛市面临终结。面对此种情况,市场上的参与者自然分化成了两派,一派是以机构投资者为代表,他们对投资黄金保持谨慎的态度,认为黄金价格会持续震荡,短期内市场价格难以走高。另一派是以“中国大妈”为代表的散户,他们认为黄金价格已经探底,大量抢购黄金,以期黄金升值。甚至有人说这是“中国大妈”与华尔街的金融巨鳄的对赌。一面是华尔街金融巨鳄为了投机而做空黄金价格,另一面是“中国大妈”为了黄金升值而抄底。一切的投资行为使得黄金市场风诡云谲。 黄金为何有如此大的吸引力?源于黄金的保值升值、抵御通货膨胀的作用。自 2007 年美国次贷危机以来,世界上各国为了本国的经济利益,大量印发货币,特别是美国,四次量化宽松政策,不但稀释了自己的债务,而且使本国商品在国际地位中占据了优势,一时间引发了全球的印资源在世界上还是非常稀缺的,开采量极为有限。随着各个主要资本主义国家经济的发展,黄金的开采量越来越不能满足经济增长的需要。如果仍然继续保留金本位制,会产生通货紧缩,从而阻碍了社会生产力的进一步扩大。例如,1933 年,为维持经济活动的正常运行所需要的货币供给是 200 亿美元,但是美国作为货币的黄金数量只有 40 亿美元①。因此,为了实现社会的进步,满足人类日益增长的物质需求,就必须要抛弃金本位制。 1933 年,资本主义国家相继出现的经济危机,造成世界经济的大萧条。根据凯恩斯主义的理论,资本主义在发展过程中,由于市场调剂本身也具有弊端,需要政府通过看不见的手对市场经济进行宏观调控。但是,由于金本位制的存在,政府不可能通过货币手段实现对经济的宏观调控,因此,废除金本位势在必然。 尽管在这之后,很多国家放弃了金本位制度,但是这并不彻底,仍然保留了国际金汇兑本位制。明显的一个例子就是布雷顿森林体系的确立,规定每 35 美元兑换一盎司黄金。各国政府可以通过对美元的固定汇率,向美国政府兑换黄金。但是,随着经济的发展,黄金的价值不断增长,早已超过了 35 美元兑换一盎司黄金的比率,因此向美国政府大量兑换黄金以实现套利行为。美国政府最后不堪重负,最终暂停兑换黄金的业务,布雷顿森林体系宣告瓦解。 直到 1976 年, “牙买加体系”的确立,实现了经济生活中的黄金非货币化。自此,黄金退出货币流通领域,逐渐成为一种投资产品。 三、投资黄金的优势与风险
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